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6月末A股市场发力上涨,私募整体却表现不佳,平均净值依然下跌。经过6月末的反弹行情后,私募基金对后市看多情绪有所升温。据好买基金调查,三成私募基金看多后市,过半私募基金对市场呈中性看法,看空后市的私募基金比例为零,持中性观点的私募仍然最多。
好买基金数据统计显示,截至6月30日,沪深300指数单月上涨1.42%,近一月私募平均下跌0.05%,其中有320只取得正收益。本月私募趋也较高,有近80%私募基金盈亏在-3%~3%之间。从个别基金来看,6月份涨幅最高的中风投一号上涨8.64%,跌幅最大的金河新价值成长一期下跌14.07%。
针对私募基金的不同业绩表现,好买基金认为,6月末的急涨出乎私募基金预料,虽然有不少私募在大涨前就判断底部已经不远,但由于新一轮灾害引起的通胀压力以及其他不确定因素,这些私募依旧保持谨慎观望,错过了6月末的急涨行情。
据了解,在6月的市场表现中,私募基金集体性加仓,轻仓的私募基金明显减少。有四成的私募仓位在七成以上,有一半私募基金仓位在三成到七成之间。对市场保持中性态度,不足一成私募仓位在三成以下。同时,私募整体持股集中度有所下降,四成私募持有不超过10只股票,一半私募基金公司持有股票数量在10只到20只之间,还有一部分私募持股数量在20只或以上。
来募基金配置的信息显示,本月私募重配股行业主要包括消费、医药、金融、新能源、机械、制造、房地产等。其中,有37%的私募公司重配了消费板块,有29%和26%的私募公司分别重配了医药、金融。消费、医药、金融已经连续数月成为私募基金重配最多的行业。前期一些热门板块如化工、有色、采掘类股票则渐渐淡出私募的配置范畴。
好买基金认为,私募基金的仓位高低不仅与对后市行情判断有关,也与私募基金的风控制度有关。在前期市场下跌中损失惨重的私募基金倾向于在后市配置低仓位,以便控制下行风险。前期在市场下跌中受损较轻的私募基金倾向于在后市配置高仓位,以博取反弹收益。即使对市场行情的判断分歧较大,在行业配置方面,接受调研的私募基金观点仍较为一致,均表示看好消费、医药等防御类股票,对银行、地产等大盘股保持谨慎。
今年以来,有两款引入市场中性策略的私募产品诞生,为国内私募产品创新带来了新的方向。最新的单位净值数据显示,在4月以来下跌中,这两款产品出了较强的抗跌性。
天津民晟资产管理公司担任投资顾问的民晟A、B、C三只系列产品成立于3月30日,据了解,这三只产品是国内首款运用市场中性策略运作的私募产品。截至6月25日,该系列产品成立三个月内单位净值波动微小,波幅最大不超过1%,6月25日这三只产品的单位净值为1.0095元,微涨0.95%,同期沪深300指数下跌了7.08%,中小板创业板跌幅都在10%以上。另一款市场中性的私募产品是由上海朱雀投资发展中心担任投资顾问的朱雀丁远指数,该私募产品成立于4月15日,成立之后就市场连续下挫,然而,最新的净值数据显示,截至6月24日,该产品的单位净值为0.9887元,仅微跌1.13%,而同期沪深300下跌了9.72%,中小板、创业板跌幅更大。
好买基金研究员袁方表示,市场中性策略是对冲基金中一种重要的投资策略。该策略的原理是,在多头和空头同时进行操作,努力对冲掉投资组合的系统性风险,以获取超额收益。市场中性策略在市场方向性选择上则完全消除掉主观的判断,不赚取市场方向性波动的钱,只获得剔除市场波动后的超额收益。该策略与市场的相关度也相对较低。
融智投顾研究员李伯元告诉记者,一般而言,私募产品在成立一两周之内就会建仓,上述两款产品在四月以来下跌中单位净值并未出现波动,应该主要是利用了市场中型策略来对冲风险。
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